短期金融市場

読み方: たんききんゆうしじょう
英語名: Short-term Money Market
分類: マーケット

短期金融市場は、「マネーマーケット」とも呼ばれ、1年以内の短期資金のやりとりをする市場の総称をいいます。これは、金融機関だけが参加できる「インターバンク市場」と、金融機関以外の事業会社や機関投資家なども参加できる「オープン市場」の二つがあります。現在、日本では、インターバンク市場には、コール市場手形市場銀行間預金市場などがあり、またオープン市場には、現先市場レポ市場TDB市場CP市場CD市場などがあります。

一般に短期金融市場は、お金の貸し借りをする市場である「金融市場」の一つで、1年以内の短期の金融取引が行われる市場であるのに対して、1年以上の長期の金融取引が行われる市場を「長期金融市場」と言います。また、短期金融市場の特徴として、資金取引が1年未満である、金利が自由化されている、取引形態が市場型である、幅広い市場参加者がいる、中央銀行公開市場操作などを行って金融調節をするといったことが挙げられます。

ここでは、短期金融市場の概要について、簡単にまとめてみました。

短期金融市場のチェック

資産運用において、預貯金やMMFなどで運用する際には、短期金融市場の動向を時々チェックする必要があります。というのは、これらの金融商品の利回りは、短期金融市場で形成される「短期金利」に影響されるからです。

通常、短期金融市場を見る場合、「短期的な動き」と「中長期的な動き」の2つに注意することが必要です。前者の短期的な動きについては、その時々の市場参加者の金利観や金融当局のスタンス(金融政策)、資金需給などがポイントになります。また、後者の中長期的な動きについては、ファンダメンタルズや将来の金利観などがポイントになります。

短期金融市場の基本事項

短期金融市場の基本事項として、以下をチェックしておきましょう。

・主要指標
-国内金利(無担保コールO/N、TIBOR)
-米国金利(FF、TB)
・現物市場
-国内金利(コール、レポ、現先、TDB、CP、CD 他)
-海外金利(ドル、ユーロ、人民元、ポンド 他)
・デリバティブ市場
-国内金利(金利先物、金利先物オプション)
-海外金利(金利先物、金利先物オプション)
・主な市場
-国内市場、海外市場、オフショア市場

短期金融市場の変動要因

短期金融市場の変動要因として、以下が挙げられます。

・その時々のマーケットテーマ
・市場参加者の思惑
・中央銀行の金融政策、オペレーション
・ファンダメンタルズ
・各国間、商品間の金利裁定
・国際情勢
・テクニカル要因(金利先物など) 他

短期金融市場の参加者

日本の短期金融市場では、日々、以下のような参加者が多様な取引を行っています。

・資金ディーラー(銀行、証券 他)
・ブローカー(短資会社)
・機関投資家(年金、投信、信託、生損保、系統 他)
・事業会社(一般企業)
・中央銀行(日本銀行)他