利下げ

読み方: りさげ
分類: マーケット|金融政策

利下げは、中央銀行政策金利を引き下げることをいいます。これは、日本では、日銀が「無担保コールレート(オーバーナイト物)」を、また米国では、FRBが「Federal Funds Rate」を引き下げることを指します。

一般に中央銀行は、国内の経済情勢において、景気が後退した場合や悪化した場合などに金利水準を引き下げる金融政策を取ります。この場合、利下げを行うと市場金利が下落し、企業や個人がお金を借りやすくなると共に、設備投資や個人消費が刺激されることで、景気の回復が期待されます。ただし、利下げが限界に達して実質ゼロ金利になった場合には、その効果が期待できなくなり、量的緩和やマイナス金利など別の対応を取る必要が出てくることもあります。

通常、金融政策の判断については、利上げは慎重に行われる一方で、利下げは大胆に行われる傾向があります。なお、外国為替市場においては、近い将来、利下げが行われそうな(期待される)国の通貨は売られる傾向があります。

※日本では、1994年に金利自由化が完了し、公定歩合と預金金利との直接的な連動性がなくなり、今日では、「基準割引率および基準貸付率(旧・公定歩合)」には政策金利として意味合い(実質的な効果)はない。