レバレッジ比率

読み方: ればれっじひりつ
英語名: Debt Equity Ratio
分類: 財務・会計|財務分析

レバレッジ比率は、「負債比率」や「ギヤリング比率」とも呼ばれ、企業財務の健全性(安全性)を見る指標の一つで、企業の自己資本に対する他人資本(有利子負債等)の割合を示す数値をいいます。これは、返済義務のある他人資本が、どれだけ返済義務のない自己資本でカバーされているかを示し、通常、100%(1倍)を下回ると財務が安定しているとされ、この数値が低いほど「借金の少ない会社」ということになります。

一般にレバレッジ比率は、財務分析においては、貸借対照表(B/S)の貸方側の資本構成を表す指標で、この比率を低下させるには、有利子負債等の削減か、または利益拡大による内部留保の積み増しが必要となります。なお、本指標名は、信用取引や証拠金取引などの資産運用においても使われ、この場合は自己資金に対して何倍の資金を運用しているかを示し、[レバレッジ比率(%)={運用資本(自己資金+借入)÷自己資金}×100]で算出されます。

<財務分析におけるレバレッジ比率の視点>

レバレッジ比率(%)=(他人資本÷自己資本)×100

◎本指標は、財務の安全面では100%以下であることが望ましく、低ければ低いほどよいと言えるが、その反面、これが低すぎると財務レバレッジが機能しないため、株主にとっては投資効率が悪くなる。(負債で稼いだ収益が負債コストを上回る場合、負債が大きいほど利益が多く生み出され、ROEが改善される)

債権者の立場から見た場合、自己資本によって運用されている会社の資産は、債権回収にあたって、安全弁(クッション)の役割を果たしており、債権の安全度をチェックすることができる。(自己資本が充実していれば、それだけ債権担保力が保全されることになる)