買収防衛策

読み方: ばいしゅうぼうえいさく
分類: 会社・経営|M&A

買収防衛策は、企業が敵対的買収をされないために導入する各種対策のことをいいます。これは、買収のターゲットにならないようにする「買収予防策」と、実際にターゲットにされた時に対処する「買収対抗策」の二つに区分されます。また、敵対的買収とは、買収者が対象企業の経営陣取締役会)の同意を得ないで、TOB(株式公開買付け)などの方法で買収を仕掛けることをいいます。

昨今、敵対的買収は増加傾向にあり、これを防止するために企業側でも買収予防策や買収対抗策を取るようになっています。例えば、企業買収が盛んな米国では、予防策として、ポイズンピル(毒薬条項)やゴールデンパラシュート(金の落下傘)、スタッガードボード(捻じれた役員会)などがあり、また対抗策として、ホワイトナイト(白馬の騎士)やパックマン・ディフェンススコーチド・アース(焦土作戦)などがあります。