メザニンファイナンス

英語名: Mezzanine Finance
分類: 財務・会計|資金調達

メザニンファイナンスは、企業の資金調達手段の一つで、ローンや普通社債等による「デットファイナンス」と、株式等による「エクイティファイナンス」の中間に位置するファイナンス手法をいいます。その種類には、劣後ローンハイブリッド証券劣後債永久債優先出資証券優先株等)などがあり、従来より金融機関が取り組んできたシニアファイナンスより投資リスクが高い資金となっています。

一般に企業にとっては、「デット」と「エクイティ」の双方の特色を活かした多様な資金調達が可能となる一方で、投資家にとっては、比較的信用力が高い企業への投資においても、通常の社債投資よりも高いリターンが見込まれるといったメリットがあります。また、リスク度合いから見た場合、社債投資がローリスク・ローリターン、株式投資がハイリスク・ハイリターンなのに対して、メザニン投資はミドルリスク・ミドルリターンと言うことができます。

現在、メザニンファイナンスは、米国など幅広い投資家層を抱えるマーケットにおいて、多様な資金供給手段(資金調達手段)の一つとして重要な役割を果たしており、メザニンファイナンスを専門とする投資銀行やメザニン投資を専門とするファンドなどが多数存在しています。

<メザニンファイナンスの主なメリット>

・既存株主の議決権希薄化を回避
・経済的利益における普通株主の希薄化を回避・軽減
・シニアローン等では対応困難なリスクマネーを供給
・償還スケジュールを相当程度弾力的かつ柔軟に設定可能