パッシブ運用

読み方: ぱっしぶうんよう
英語名: Passive management
分類: 運用手法

パッシブ運用は、投資信託年金などのファンドにおいて、アクティブコストを支払っても超過リターンは得られないという考え方に基づき、市場平均と同程度の運用成績を目標とした運用スタイルのことをいいます。これは、市場平均を上回ることを目指して、個別証券等の割高や割安などを運用者が判断して売買を行う「アクティブ運用」に対して、運用者の判断を交えず、インデックスに追随することを目指した受動的な(パッシブな)運用であることに由来する呼称(呼び名)となっています。その代表的なものには、特定のインデックス(日経平均株価TOPIXJPX日経インデックス400S&P500などの指標)の動きと連動した投資収益の達成を目指したインデックスファンドETF(上場投資信託)などがあります。

一般にパッシブ運用では、売買回転率が低く、取引に関わるコストが少なくてすみ、また個別証券等の詳細な調査や分析などを行わないため、アクティブ運用と比べて、手数料や運用報酬が全般的に低く抑えられる傾向があります。昨今では、年金などの機関投資家の運用手法として、運用全体に占める比率も高まってきており、また個人投資家についても、ETFの普及と共に、その運用手法に関心を持つ人が増えています。なお、両者のどちらが常に有利かということは、外部環境(市場・経済等の状況)が時間の流れの中で変化するため、一概には言えません。