スワップ取引

読み方: すわっぷとりひき
英語名: SWAP
分類: スワップ

スワップ取引は、デリバティブ(金融派生商品)の一つで、等価のキャッシュフローを交換する取引の総称をいいます。これは、二者間で合意された「ある想定元本に対して異なる指標を適用して計算されたキャッシュフローを一定期間交換すること」を約束した取引を指します。

一般にスワップ取引は、マーケットにおいて、相場変動を回避したり、効率的かつ効果的な調達や運用を実現したりするために広く利用されており、具体的なものには、金利スワップや通貨スワップ、クーポン・スワップ、エクイティ・スワップ、コモディティ・スワップなどがあります。

ちなみに、その歴史は、1981年に世界銀行とIBMとの間で行われた「通貨スワップ」が最初のスワップ取引と言われており、以後、本取引は世界中で急速に拡大していきました。

スワップ取引の種類

スワップ取引は、当事者間の合意による相対取引となっており、現在、以下のようなものがあります。

金利スワップ

同一通貨間で異なる種類の金利を交換するスワップ取引。

通貨スワップ

異なる通貨の金利と元本を交換するスワップ取引。

クーポンスワップ

異なる通貨間で、金利のみを交換するスワップ取引。

エクイティスワップ

キャッシュフローの少なくとも一方が株式に関連したものを受払いするスワップ取引。

コモディティスワップ

商品価格と金利等を交換するスワップ取引。

外国為替取引の一種のスワップ取引

スワップ取引は、外国為替取引においては、スポット(直物)とフォワード(先物)の2つの売買を同時に組み合わせたり、また異なった期日の先物同士の売買を同時に組み合わせた取引のことをいいます。これは、通貨スワップ(Currency Swap)と区別するために「為替スワップ」とも呼ばれ、また先物為替で異なる期限のものを組み合わせた取引は「先先スワップ」とも呼ばれます。