予想変動率

読み方: よそうへんどうりつ
英語名: Implied Volatility
分類: オプション

予想変動率は、「インプライド・ボラティリティ」とも呼ばれ、主にオプションで使われる用語で、現在のオプション料(プレミアム)から将来の変動率を予測したものをいいます。これは、市場参加者が今後、プレミアムがどのように変化するかを数値化したもので、市場参加者における将来の予想(人気や期待度など)が反映されています。通常、予想変動率は、過去のデータに基づいて算出した変動率である「歴史的変動率(ヒストリカル・ボラティリティ)」と、現在のプレミアムを基に、諸条件を設定して、ブラック・ショールズ・モデルなどを用いて逆算して求められます。

なお、ブラック・ショールズ・モデルでは、原資産価格のボラティリティを一定と仮定しますが、今日では、ボラティリティは時間と共に変動するという考え方が主流になっており、これに対応したものとして、原資産価格のボラティリティの変動を許容する「モデル・フリー・インプライド・ボラティリティ(MFIV)」が一つの概念として注目を集めています。