直接金融

読み方: ちょくせつきんゆう
英語名: Direct financing
分類: 財務・会計|資金調達

直接金融は、資金需要者(借り手)が金融機関を通さずに、資金供給者(貸し手)から直接資金を調達する方法をいいます。これは、国や地方公共団体、企業、国際機関などが、マーケット(金融市場、証券市場)から直接資金を調達することを指し、具体的には、債券コマーシャルペーパー(CP)、株式などをマーケットで発行し、投資家(法人、個人)から直接資金を調達する仕組みとなっています。また、これを逆から見れば、貸し手が借り手に対して直接資金を融通する仕組みであり、実際のリスクは貸し手が負うことになります。通常、本仕組みでは、証券会社などの金融機関は借り手と貸し手との間に入りますが、仲介業務が中心であるため、借り手が債務を返さない(デフォルトになった)場合の責任は負っていません。

一般に直接金融では、マーケットを通した取引のため、資金調達環境が良ければ、借り手は低コストで調達を行うことができる一方で、貸し手は有利な運用を行うことができます。ただし、借り手の調達コストについては、市場金利をベースに、借り手(発行体)の信用力が反映されるため、信用力が高ければ低コストになりますが、逆に信用力が低ければ高コストになります。