ストレステスト

英語名: Stress Test
分類: リスク管理

ストレステスト(Stress Test)は、ある対象に大きな負荷(ストレス)がかかる状況を想定し、安全性や耐久性などを維持できるかどうかを調べる手法をいいます。元々は、電気・機械製品の品質管理に使われてきた用語ですが、昨今では、金融や建築、医学、コンピュータ(ハードウェア、ソフトウェア)、原子力発電所などの分野でも広く使われています。

一般に銀行等の金融業界においては、ストレステストは、「資産運用(マーケットのリスク管理)」と「経営管理(金融機関の健全性検査)」の二つに対して実施されています。

金融分野のストレステストの背景

過去(歴史)を振り返って見ると、10年や20年に一度など、時として金融市場では、ブラックマンデーアジア通貨危機リーマンショックなど、通常の市場環境下では考えられないような大幅な価格変動(クラッシュ)が起こることがあります。

また、世界有数の地震大国である日本の場合、1990年代以降、阪神・淡路大震災や東日本大震災などが起こっており、大災害によるリスクも常にあります。

資産運用のストレステスト

ストレステストは、資産運用においては、マーケットでの不測の事態が生じた場合に備えて、ポジションの損失の程度や損失の回避策を予めシミュレーションしておくリスク管理手法をいいます。これは、日常的に発生確率が低いと考えられるリスクシナリオをいくつか用意すると共に、ヒストリカルデータから異常な環境下のものを抽出し、その発生確率や変動パターンを当該シナリオに当てはめ、現在のポジションが抱える"潜在的なリスク量"を計測し、不測の事態に備えることが主な目的となっています。

一般にストレステストは、市場暴落や大規模災害のようなストレス事象を念頭に、リスクシナリオに基づき、損失規模を評価(予想)するリスク管理手法であり、通常、金融機関のリスク管理部門が本業務を担当し、経営部門に報告しています。

金融機関のストレステスト

ストレステストは、「資産査定」や「健全性検査」とも呼ばれ、銀行等の金融機関においては、将来的に起こる可能性のある金融システム危機に耐えられる健全資産を金融機関が保有しているかどうかを調べる手法をいいます。

金融業界において、本用語は、マーケットのリスク管理に関するものとして以前からありましたが、2009年の世界的な金融危機時に米金融当局が、金融機関の資産の健全性を調べるために、大手19社を対象に実施した検査に「ストレステスト」という名称を使ったことにより世界的に広まりました。また、その後、2010年代の欧州債務危機欧州銀行監督機構がストレステストを実施した際にも世界的に注目されました。

ちなみに、世界的な金融危機時に米金融当局が実施したストレステストは、今後2年間に予想以上に景気が悪化した場合の損失発生状況などを査定し、資本不足額を試算したもので、金融機関の資産内容の透明性を高めると共に資本増強を促し、金融システムを安定化させる狙いがありました。