ボトムアップアプローチ

英語名: Bottom up approach
分類: 運用手法

ボトムアップアプローチは、資産配分や銘柄選択を判断する際のアクティブ運用のスタイルの一つで、ファンドマネージャー証券アナリストの徹底した個別企業に対する調査・分析に基づき投資価値を判断し、その積み上げによって、相対的な比較に基づいてポートフォリオを構築していく運用手法をいいます。これに対して、経済や市場動向などマクロ的な投資環境の予測から始まり、資産配分や業種別配分を決め、その後に個々の銘柄の選別まで到達する運用手法を「トップダウンアプローチ」と言います。

一般にファンドの運用にあたっては、トップダウンアプローチとボトムアップアプローチが併用されることも多いです。例えば、株式ファンドにおいて、どの業種に資産を配分するかをトップダウンアプローチで行い、その後に個別銘柄の選定をボトムアップアプローチで行うといった形がよく取られます。