ネット・ネット・バリュー(NNV)

英語: Net Net Value(NNV)
分類: 財務分析

ネット・ネット・バリュー(Net Net Value)は、「NNV」とも表記され、企業の正味解散価値を示す財務指標をいいます。これは、仮に企業が事業継続が困難になって解散しても、問題なく資金回収できる部分(価値)を想定したものを指します。

 正味解散価値=割り引いた資産-負債の簿価

目次:コンテンツ構成

ネット・ネット・バリュー(NNV)の算出

ネット・ネット・バリュー(NNV)の算出にあたっては、現預金と短期保有の有価証券は決算資料で公表されている価格をそのまま使い、売掛金と受取手形は公表数値から85%に割り引いた価格を使うことが多いです。また、在庫は50%、土地や建物などの固定資産は45%と、経験則から換金性を基準に割り引いた価格を使うことが多いです。

そして、以上を合計して算出した現実的な資産価値から負債を差し引いた解散価値を、さらに厳しく見積もるため、これを3分の2で評価することもあります。

ネット・ネット・バリュー(NNV)の認識

企業の時価総額がネット・ネット・バリュー(NNV)を下回ると、非常に割安であると言えます。

特に経営不安や金融危機などで株価が大きく下落して、解散価値の代表的な指標である「BPS(一株当たり純資産)」が1倍を割り込んでいる場合などに、企業の価値評価をさらに保守的に判断する際にも「NNV」は有効と言えます。